两机业务快速地增长低空经济打开远期空间
8月27日,公司发布24年中报,1H24公司实现收入12.68亿元,同比+7.12%,归母净利润1.52亿元,同比-5.95%。公司2Q24实现收入6.06亿元,同比+5.08%,实现归母净利润0.61亿元,同比-23.33%。
两机业务持续高增,1H24收入同比+19.65%。依据公司公告:(1)在燃气轮机领域,公司为E/F/H/J级等多种型号燃气轮机开发热端产品,功率范围覆盖12MW-400MW主要型号,客户覆盖全球主要燃机巨头,产品范围覆盖高温合金单晶、定向和等轴晶各类动叶、导叶、护环等。(2)在航空发动机业务领域,公司继续为C919、C929稳定供应高温合金叶片、机匣、轴承座等核心零部件;受益海外航空市场需求量开始上涨,公司继续满负荷生产LAEP系列发动机机匣,与G、S公司的合作伙伴关系更加密切,订单规模逐步扩大。核电核准组数实现突破,看好公司核能核电业务长期增长。依据公司公告,22和23年,国常会均核准10台核电机组;24年8月,国常会核准了11台核电机组,看好未来核电设备、核能材料需求长期释放。(1)在核电铸件领域,1H24公司重点完成了某小型堆科技示范工程喷雾泵泵体、某项目核一级电机支承件及爆破阀交付。(2)在核能新材料领域,公司承接的中科院杜瓦项目上下壳体在科学岛现场成功合体。1H24公司核能新材料及零部件实现收入2.14亿元,同比+18.39%。
积极布局低空经济业务,政策支持下有望实现长期增长。根据《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》,到2030年我国通用航空装备将形成万亿级市场规模。依据公司公告,1H24公司与相关单位合作,研究并组织实施了YLWZ-190发动机使用氨燃料的摸底试验方案;完成YLWZ-300发动机装配和试车,交付某单位完成与发电系统联调,发动机运行平稳;某型号成功竞得混动包项目,正在全力抓后续订单的配套及交付。公司低空经济业务布局较早,受益政策支持,未来有望实现长期增长。
人民币汇率波动;原材料价格波动;下游需求没有到达预期;低空应用场景推广不及预期
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