特斯拉Optimus灵巧手点燃市场,万得人形机器人概念指数连涨三日,累计涨超11%!此公司主业的产业优势与机器人零部件制造具有一定的协同性,正大力拓展机器人核心零部件业务,目前谐波减速器产线的设备正在安装调试,安装调试结束后可开始小批量量产,预计2025年将产生销售收入。
人形机器人概念近期爆发,多家概念股获机构关注。11月末,斯菱股份(301550.SZ)获天风证券、招商证券等多家机构调查与研究,董事长姜岭,董事会秘书安娜,证券事务代表蔡航丽等公司接待人员回复机构提问。
公开资料显示,斯菱股份是一家专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,主营业务为汽车轴承的研发、制造和销售。产品有轮毂轴承单元、轮毂轴承、圆锥轴承等。今年4月20日,公司发布关于成立机器人零部件事业部的公告。
业绩上,据斯菱股份发布的2024年三季报。前三季度,公司营业总收入5.57亿元,同比上升5.06%,归母净利润1.37亿元,同比上升28.13%。
根据国际汽车制造商协会(OICA)的数据,2023 年全世界汽车产量和销量分别达到 9354.66 万辆和 9272.47 万辆,与上一年相比,分别增长了 10.27%和 11.9%,整体呈现稳步上升趋势,在目前的汽车低报废率的情况下,汽车保有量持续增长。
据公安部及 Wind 统计的有关数据显示,2010 年至 2024 年 6 月,我国汽车保有量从 9085.94 万辆增至 3.45 亿辆,汽车保有量增速明显。
华创证券表示,不同于其他前装汽车零部件,公司着力于售后市场,受宏观环境影响很小,受益于汽车保有量及平均车龄的提升,公司有望穿越周期,2020-2022 年销往售后市场的产品分别占 84.25%/87.80%/89.63%。
据公司2024年半年报,在汽车轴承售后市场领域,产品型号覆盖率为各大供应商的核心竞争力之一,目前公司产品总共四大类产品,型号多达 6000 余种,多样化的型号能够很好的满足不同客户的订单需求,并有实际效果的减少前期试生产所耗费的时间周期,从而加快从订单下达到产品交付间隔时间。
另据斯菱股份创业板首次公开发行股票招股说明书,公司 IPO 募集资金大多数都用在年产 629 万套高端汽车轴承技术改造扩产项目(2024 年项目名称变更为“年产 629万套高端汽车轴承智能化建设项目”)。
对此,公司在机构调查与研究中进一步介绍,汽车主机市场是公司未来发展的策略的重要方向之一,公司正积极地推进年产 629 万套高端汽车轴承智能化建设项目的建设,预计将在明年下半年依据市场需求逐步释放产能。该项目完成后,可新增629万套高端汽车轴承的年生产能力,有助于公司扩大高端智能产品的产能,为公司争取主机市场项目打好基础。
产能方面,公司表示,目前斯菱泰国工厂的产能利用率在 70%~80%左右。2024年4月,斯菱泰国工厂第三期投资启动,三期投资完成后将提升公司现有产能。
提到四季度订单情况,斯菱股份称公司订单需求自三季度开始增长,目前公司在手订单量充足,产能利用率有效提升,正有序开展生产经营活动。
今年4月20日,公司发布关于成立机器人零部件事业部的公告。公告提到,机器人零部件事业部负责规划机器人零部件发展趋势及整体布局,旨在通过专业分工和协同组织运作,提升公司在机器人零部件领域的核心竞争力。
公司主业的产业优势是精密零部件制造,与机器人零部件制造具有一定的协同性,部分研发技术及生产设备可共用。
公司将依据积累的市场和量产经验,着力于机器人零部件产品的技术和质量突破。
目前谐波减速器产线的设备正在安装调试,安装调试结束后可开始小批量量产,预计2025年将产生销售收入
据招商证券,谐波减速器是机器人关节核心零部件之一,是目前人形机器人关节旋转执行器的主流方案,人形机器人未来或为谐波减速器带来超千亿的新增市场。参考特斯拉方案,假设2024年起人形机器人实现从0到1的跨越,且谐波减速器价格随着用量的提升呈逐步下降趋势,根据预测,到2030年人形机器人产量有望达到66万台,对应谐波减速器市场将由2024年的0.9亿元增长至115亿元,远期当人形机器人的产量逐步提升到千万台级别时,对应谐波减速器的市场规模将达到千亿级。
中泰证券:公司是汽车轮毂轴承单元后市场领先企业,盈利能力优异,同时积极布局机器人核心零部件,目前公司已进行了充分调研及技术准备,对谐波减速器生产及检测精密程度的要求做了科学严谨的梳理,并已建立了包括车加工、热处理、磨加工、装配等轴承加工全产业链的先进智造系统。
华创证券:公司产品产销量有望持续走高,汽车零部件产品矩阵+机器人相关这类的产品发展有望助力公司多元化发展。
浙江斯菱汽车轴承股份有限公司2024年11月28日投资者关系活动记录表;浙江斯菱汽车轴承股份有限公司2024年11月21日投资者关系活动记录表
《华创证券-斯菱股份-301550-2024年三季报点评:2024年Q3业绩波动,海外业务持续发力》,黄麟 、苏千叶,2024年11月14日;
《中泰证券-斯菱股份-301550-Q2业绩稳健增长,稳步推进机器人核心零部件业务》,冯胜、蔡星荷,2024年9月1日;
《华创证券-斯菱股份-301550-2024年半年报点评:Q2业绩稳步增长,海外工厂建设增强竞争力》,2024年9月11日;
《天风证券-斯菱股份-301550-汽车后市场稳健增长,机器人贡献估值弹性》,孙潇雅,2024年6月12日;
《华创证券-斯菱股份-301550-深度研究报告:轴承小巨人蓄势待发,蓝海扬帆乘风远航》2024年6月13日;
《招商证券-机械行业机器人系列报告(十):细数谐波减速器行业核心玩家》,胡小禹、吴洋、朱艺晴,2024年6月13日
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